Wenn es die beste Zeit, um frühzeitige Ausübung Call-und Put-Optionen? Ich bin mir ziemlich sicher, dass Sie halten sich fragen, diese Frage, wie ich früher. Dieser Artikel basiert auf zwei grundlegenden Regeln, die Händler in Verständnis und anzusprechen, wenn bei der Ausübung von Aktienoptionen früh die beste Wahl sein kann, kann fokussiert.
Ausübung von Aktienoptionen ist die Aktion durch die Optionen Halter verpflichtet, die sofortige Vollziehung der Finanztransaktionssteuer durch den Vertrag vorher unterschrieben angegeben benötigen. Diese Aktion bringt das Ende des Vertrags zwischen den beiden Teilnehmern.
Die Optionen 'Übung ist streng auf die Definition der Option verbunden. Auf dem Markt gibt es zwei Arten von Optionen: Verkaufs-und Kaufoptionen.
1. Call-Optionen sind Verträge, die den Eigentümer das Recht und nicht die Pflicht zu 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktien zu einem festgelegten Preis und innerhalb einer bestimmten Zeit als Ablaufdatum kaufen.
2. Put-Optionen sind Verträge, die den Eigentümer das Recht und nicht die Pflicht zu 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktien zu einem festgelegten Preis und innerhalb einer bestimmten Zeit als Ablaufdatum verkaufen.
Die Ausübung einer Call-Option erfordert die Besitzer den Kauf des zugrunde liegenden Finanzinstruments vom Verkäufer in der Menge und dem Ausübungspreis im Vertrag angegeben. Die Option Verkäufer ist verpflichtet, den Vertrag durch den Verkauf der Option Inhaber der Basiswert an einem festgelegten Ausübungspreis zu ehren.
Die Ausübung einer Put-Option erfordert die Eigentümer den Verkauf der zugrunde liegenden Finanzinstruments auf den Verkäufer einer Option in der Menge und dem Ausübungspreis im Vertrag angegeben. Wieder einmal ist der Verkäufer verpflichtet, den Vertrag mit dem Kauf von dem Optionsinhaber die Basiswerts zu einem festgelegten Ausübungspreis zu ehren.
In beiden Fällen, wenn die Option Eigentümer Ausübung ihrer Verträge erfordert, ist der Verkäufer einer Option unterliegt der sogenannten Zuordnung.
Die Umstände, unter denen die Option Eigentümer seine Verträge ausüben kann abhängig von der Option style. Es gibt zwei verschiedene Arten von Optionen: Die Optionen im amerikanischen Stil und die europäischen Style-Optionen.
1. Amerikanischen Stil Optionen geben dem Inhaber das Recht, die Aktienoptionen jederzeit innerhalb der Optionen gekauft Ablauf auszuüben. Als Ergebnis können diese Verträge unterliegen frühzeitige Ausübung.
2. European Style-Optionen geben dem Inhaber das Recht, die Aktienoptionen nur am Verfallsdatum gekauft auszuüben. Umgekehrt haben diese Verträge nicht erlauben frühzeitige Ausübung.
Wenn als Eigentümer Optionen Sie in den Kauf oder Verkauf der zugrunde liegenden Aktien interessiert sind, müssen Sie Übungsanleitungen an Ihren Broker einzureichen. Zum Beispiel vorstellen, dass die zugrunde liegenden XYZ ist der Handel bei $ 30 und Sie besitzen ein XYZ $ 25 Call-in-the-money. Durch die Ausübung Ihrer Option, werden Sie eine Bestellung an Ihren Broker geben zu 100 Aktien von XYZ eine Zahlung von $ 25 für Aktie und Arretierung in 5 $ Gewinn pro Aktie zu kaufen.
Auf der anderen Seite vor, dass mit dem zugrunde liegenden Handel bei $ 30, Sie einen $ 35 Put-Optionen in-the-money ausüben zu entscheiden. Ihre Maklerfirma erhalten den Auftrag, in Ihrem Namen zu verkaufen, 100 Aktien der XYZ bei $ 35 pro Aktie in dem Sie zu $ 500 Gewinn einstreichen.
Auf dem US-Aktienmarkt, sind Aktienoptionen des amerikanischen Stil so dass Sie sie jederzeit üben bis die Optionen 'Ablauf. Als Optionen in der Regel der dritte Freitag auslaufen des Verfallmonats, wäre es sinnvoll und kann in Ihrem Interesse scheinen Optionen vor dem Verfallsdatum ausüben, aber es gibt wesentliche Punkte zu berücksichtigen, bevor Ausübung einer Option zu nehmen.
Zunächst sollten Optionen nur dann ausgeübt werden, wenn sie in-the-money durch eine beträchtliche Menge, die die Option Halter zumindest die Gebühren der Broker für die Ausübung Transaktion decken erlaubt sind. Zweitens, sollten Sie sich der Tatsache bewusst, dass die Optionen in sich tragen extrinsische Wert. Durch den Verkauf Ihrer Verträge vor Ablauf, würden Sie auf den Teil der Optionen 'Prämie, die hauptsächlich aus Zeitwert für die Sie bezahlt haben, bevor. Folglich aus wirtschaftlicher Sicht kann es nicht bequem Ausübung von Optionen vor Ablauf sein.
Neben den oben genannten allgemeinen Überlegungen, für den speziellen Fall von Call-Optionen die Entscheidung für eine frühe Übung durchzuführen, hängt davon ab, ob die Aktie über eine Dividende zu zahlen.
Generell gilt: es ist nie wert Ausübung Kaufoptionen früh, wenn die Aktie zahlt keine Dividenden.
Wenn Sie einen Blick auf eine Long-Call-Risiko-Profil auf jedem Trading-Software zu nehmen, sollten Sie feststellen, dass Sie unbegrenzte Gewinnpotenzial haben, wenn der Aktienkurs steigt, aber Sie haben nur begrenzte Verluste, wenn der Preis fällt.
Nun, wenn Sie Ihren Anruf vorzeitige Sie geben Ihrer Call-Option auf Lieferung der Bilanz zu ziehen. Das bedeutet, dass Sie die begrenzten Kapitalschutz verlieren. Dadurch ändert Ihr Risikoprofil dramatisch, weil Sie unbegrenzten Verlusten ausgesetzt werden, wenn der Aktienkurs fallen sollte.
Die frühzeitige Ausübung einer Call-Option ist nicht zu empfehlen, wenn keine Dividenden beteiligt sind. Es gibt drei wesentliche Nachteile Sie durch frühzeitige Ausübung Call-Optionen stellen kann:
1. Premium-Verlust. Durch Ausübung von Optionen vor Ablauf, verrät dich Zeitwert;
2. Opportunitätskosten. Wie Sie für das Lager früher als nötig zu zahlen, riskieren Sie verlieren einen Teil der Zinsen auf Ihr Geld verdient werden könnte;
3. Möglichkeit, um große Verluste zu erhalten, wenn der Aktienkurs fiel als Verlustrisiko ist potenziell unbegrenzt.
Auf der anderen Seite, wenn die Aktie über Dividenden zu zahlen, es könnte zu zahlen, um amerikanische Call-Optionen frühen auszuüben. Aber auch für diesen Fall sollten Sie noch so lange wie möglich warten und üben am Tag zuvor die Dividende gezahlt wird.
Generell gilt: es lohnt sich die Ausübung einer Call Option früh, um eine Dividende zu sammeln, wenn diese Dividende höher als die Kosten, die Aktie zu erwerben.
Um festzustellen, ob es ein echter Vorteil bei der Durchführung einer frühzeitigen Ausübung von Call-Optionen zur Ausschüttung einer Dividende zu sammeln, müssen Sie vergleichen die Gefahr Graphen der beiden Möglichkeiten und versuchen, dieses Risiko auf dem gleichen Niveau zu halten. Wenn Sie eine Call-Option ausüben und die Lieferung der Aktien, die Sie feststellen, dass Ihr Gewinn / Verlust Graph wie eine gerade Linie aussieht. Um Schritt zu halten das Risikoprofil der gleiche wie der Long Call, müssen Sie eine Put-Option auf der gleichen Streik erwerben. Auf diese Weise werden Sie wieder Ihr Verlustrisiko begrenzen.
Ein Wort der Vorsicht: Sie sind immer erlaubt, Call-Optionen am Verfalltag ausüben und die Lieferung der Aktien an der gleichen Ausübungspreis. So geduldig zu sein und nicht ausüben Call-Optionen zu früh, wenn es nicht die beste Lösung aus ökonomischer Sicht.
Für den speziellen Fall von Put-Optionen, alle Nachteile der Ausübung einer Call-Option wird früh die Vorteile der Ausübung einer Put-Option zu früh. In der Tat, wenn Sie ein erhöhtes ausüben, verkaufen Sie die riskante Lager und erhalten wieder die sichere Bargeld. Diese Transaktion ist perfekt das Gegenteil von dem, was passiert, wenn eine Call-Option ausgeübt.
Generell gilt: es lohnt sich die Ausübung einer Put-Option vorzeitig, wenn das Interesse erhalten Sie heute größer als der Put-Zeit Wert ist.
Stell dir vor, heute kaufen 100 Aktien der XYZ 105 US-Dollar zuzüglich einer 6 Monat $ 100 Put-Option. Nehmen wir an, drei Monate später die Aktie bei 80 Dollar gehandelt wird (Es hat eine Abnahme in Höhe von $ 25), und Sie glauben, dass es nicht über die 100 $ Streik vor Ablauf (3 Monate mehr) steigen. So haben Sie zwei Möglichkeiten hier: 1) Sie dürfen bis zum Ablauf warten, üben sie und sammeln Sie Ihre 100 $ Streik damals; 2) Sie können auch wählen, sammeln Sie Ihre 100 $ heute Ausübung Ihrer Put-Option früh, die das Interesse für drei Monate zu verdienen ( die Zeit zwischen heute und dem Ablaufdatum). Fitnesstraining Put-Optionen früh kann finanziell sinnvoll nur für jene Zeiten, wenn der Preis schüren ausreichend unter dem Ausübungspreis ist zu machen.